6月1日發(fā)布的EIA報(bào)告顯示，上周(5月28日~6月1日)美國(guó)原油庫(kù)存增加220萬(wàn)桶，刷新自1990年以來(lái)22年的新高。在剛剛過(guò)去的5月份，紐約原油期貨價(jià)格大幅下挫17%，更是創(chuàng)下2008年12月份以來(lái)的最高單月跌幅。這給滌綸長(zhǎng)絲產(chǎn)業(yè)鏈帶來(lái)怎樣的影響?

上缺支撐

原油暴跌使PTA避坑落井

在原油的帶動(dòng)下，近期石腦油、PX、PTA價(jià)格均出現(xiàn)較大幅度下挫，給滌綸長(zhǎng)絲整體產(chǎn)業(yè)鏈帶來(lái)明顯的成本沖擊。原油的暴跌使PX價(jià)格不再抗跌，PX價(jià)格一個(gè)月內(nèi)下跌13%，6月PX亞洲合同價(jià)敲定于1355美元，較5月低195美元，中石化PX6月掛牌價(jià)格10800元/噸，較5月低1000元/噸。另一方面，國(guó)內(nèi)PX短期面臨供應(yīng)過(guò)剩的局面。按4月PTA產(chǎn)量核算，當(dāng)月國(guó)內(nèi)PX過(guò)剩13萬(wàn)噸左右。監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，而在未來(lái)幾個(gè)月中，國(guó)內(nèi)還有新的PX產(chǎn)能釋放，國(guó)內(nèi)的PX供應(yīng)在短期內(nèi)出現(xiàn)寬松狀態(tài)，再加上PX生產(chǎn)利潤(rùn)可觀，預(yù)計(jì)后期PX價(jià)格仍有不少的下跌空間。產(chǎn)業(yè)鏈上價(jià)格的傳導(dǎo)給原本基本面就十分脆弱的PTA雪上加霜。在過(guò)去的一個(gè)月中，PTA1209合約累計(jì)下跌790點(diǎn)，跌幅9.23%，跌破2011年11月份的低點(diǎn)。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，滌綸長(zhǎng)絲上游的PTA在5月份價(jià)格下挫中，雖然受到?jīng)_擊，但企業(yè)生產(chǎn)利潤(rùn)卻較前期有所好轉(zhuǎn)，PTA廠家開(kāi)工率較高。且2012年是國(guó)內(nèi)PTA產(chǎn)能大幅擴(kuò)張的一年，PTA價(jià)格低迷之時(shí)，多數(shù)新建產(chǎn)能釋放同時(shí)推遲。

從PTA裝置的總體情況看，前期新建產(chǎn)能釋放推遲，主要受PTA價(jià)格疲軟及企業(yè)生產(chǎn)利潤(rùn)偏低或虧損所影響，后期一旦現(xiàn)貨價(jià)格出現(xiàn)好轉(zhuǎn)或企業(yè)利潤(rùn)有所修復(fù)，后期投產(chǎn)壓力將逐漸加大。在新建產(chǎn)能虎視眈眈的背景下，盡管目前企業(yè)生產(chǎn)利潤(rùn)較低，但已有產(chǎn)能為了維持自身的市場(chǎng)份額，即使有挺價(jià)的意愿，也難以實(shí)現(xiàn)。

因此從后期裝置情況看，6月份的市場(chǎng)供應(yīng)壓力依舊較大。相對(duì)于期貨價(jià)格來(lái)說(shuō)，現(xiàn)貨PTA價(jià)格雖然有明顯下跌，但總體跌幅及絕對(duì)量仍偏小于期貨價(jià)格。

下缺需求

采購(gòu)商謹(jǐn)慎讓市場(chǎng)雪上加霜

從監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)中可以看到現(xiàn)在下游織造廠家對(duì)原料采購(gòu)出現(xiàn)明顯回落。據(jù)了解，由于下游紡織行業(yè)開(kāi)工情況就不理想，對(duì)滌綸長(zhǎng)絲的需求量也出現(xiàn)了明顯的下降，使大部分滌綸長(zhǎng)絲廠家的產(chǎn)銷(xiāo)率出現(xiàn)了一定的下降幅度，市場(chǎng)銷(xiāo)售情況依然比較平淡。這使得滌綸長(zhǎng)絲價(jià)格的調(diào)整可謂是水到渠成。

據(jù)海關(guān)總署統(tǒng)計(jì)，4月份我國(guó)紡織品服裝出口188億美元，同比下降5.4%。1~4月，紡織品服裝累計(jì)出口688.2億美元，同比增長(zhǎng)0.5%。資料顯示，今年我國(guó)紡織品服裝出口從1月的215億美元驟降至2月的不足百億美元，3月反彈至188億美元。一二月出口同比均為負(fù)增長(zhǎng)，3月恢復(fù)13.4%的增長(zhǎng)。4月則再次出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。被譽(yù)為中國(guó)外貿(mào)出口“風(fēng)向標(biāo)”的廣交會(huì)也為我們傳遞了相關(guān)信息：第111屆廣交會(huì)在到會(huì)人數(shù)微增的態(tài)勢(shì)下，累計(jì)出口成交環(huán)比和同比分別下降4.8%和2.3%。從廣交會(huì)成交情況看，短單偏多，長(zhǎng)單仍偏少，這將給長(zhǎng)絲市場(chǎng)造成一定壓力，由于利潤(rùn)有所修復(fù)，若后期下游采購(gòu)趨弱，則長(zhǎng)絲市場(chǎng)仍舊承壓。

浙江、山東、福建、廣東等地的滌綸長(zhǎng)絲市場(chǎng)氣氛冷清，企業(yè)報(bào)價(jià)陰跌不斷，各品種價(jià)格均全線下挫，同時(shí)成交重心也在下滑，市場(chǎng)成交量不足。企業(yè)產(chǎn)銷(xiāo)率仍維持在七成左右水平。企業(yè)庫(kù)存量繼續(xù)增加，庫(kù)存壓力大增，因此基于資金壓力的考慮，低價(jià)出貨現(xiàn)象逐漸增加。部分專家認(rèn)為，出現(xiàn)目前這種行情的原因，一是原料市場(chǎng)在PTA市場(chǎng)利空因素較多的影響下，加速下滑;二是下游市場(chǎng)進(jìn)入淡季，企業(yè)訂單不足，行業(yè)停機(jī)率上升，對(duì)滌綸長(zhǎng)絲的采購(gòu)量不足。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，滌綸長(zhǎng)絲價(jià)量齊跌的主要因素就是市場(chǎng)前期爆發(fā)的補(bǔ)倉(cāng)訂單基本都已經(jīng)到位，而后續(xù)訂單基本沒(méi)有，這就造成織造廠家對(duì)后市普遍看低，對(duì)原料采購(gòu)越趨謹(jǐn)慎。

從上下游行情綜合來(lái)看，上游原料價(jià)格的下跌直接影響了滌綸長(zhǎng)絲的市場(chǎng)行情，使滌綸長(zhǎng)絲的市場(chǎng)行情不能依靠上游原料來(lái)獲得支撐，而下游也沒(méi)有支持，因此6月以來(lái)，滌綸長(zhǎng)絲價(jià)格出現(xiàn)了連續(xù)下跌的現(xiàn)象(5月7日~6月6日滌綸長(zhǎng)絲行情監(jiān)測(cè)表)。

對(duì)于后市，部分專家分析表示，上游原料呈現(xiàn)的“持續(xù)走低”對(duì)滌絲市場(chǎng)的信心打擊較大，而且下游布市銷(xiāo)售前景暗淡，織造企業(yè)和加彈企業(yè)的開(kāi)機(jī)率均有下降現(xiàn)象，使得滌綸長(zhǎng)絲的行情將呈現(xiàn)屋漏偏逢連陰雨的情況，多數(shù)專業(yè)人士認(rèn)為，后市滌絲市場(chǎng)價(jià)格跌勢(shì)還將延續(xù)。

3~6月PTA現(xiàn)貨(藍(lán))、期貨(黃)價(jià)格走勢(shì)圖