近日，中儲棉，中國棉紡織行業(yè)協(xié)會及全國棉花交易市場三部門聯(lián)合發(fā)文：自2014年4月1日起，標準級棉競賣底價由18000元/噸調(diào)整為17250元/噸；凡購買新疆區(qū)域內(nèi)倉庫存放國產(chǎn)儲備棉的紡織企業(yè)，可按照3:1的數(shù)量比例競買儲備進口棉；取消紡織企業(yè)購買儲備棉數(shù)量限制，但所購買的儲備棉僅限于紡織企業(yè)之間調(diào)劑。但棉紡織廠、棉花貿(mào)易商（進口企業(yè)）以及外商普遍高度關(guān)注的“競拍國儲棉按4：1或3：1搭配滑準關(guān)稅棉花進口配額”的傳言并未涉及，青島、上海、張家港等地棉花進口經(jīng)營企業(yè)反映非常失望。部分外商推測由于3-4月份是棉花調(diào)控政策集中出臺期，為穩(wěn)定棉花市場、期現(xiàn)貨價格以及農(nóng)民、棉紡廠以及棉花進口企業(yè)的情緒，不至于“手忙腳亂”，相關(guān)部門故意放緩“國儲棉與滑準關(guān)稅配額捆綁”和2014年新疆試點直補目標價格出臺的節(jié)奏，增發(fā)滑準關(guān)稅棉花進口配額或加工貿(mào)易配額已“箭在弦上”，主管部門一直在尋找“松手施射”的機會。

那么調(diào)整儲備棉銷售有關(guān)政策將對進口棉市場有哪些影響呢？筆者分析如下：

一、如短期無增發(fā)棉花進口配額的消息出臺（不論采用何種方式），港口保稅棉、船貨以及即期裝運外棉的出貨將更加艱難，保稅庫壓力只增不減。其一、3月底中國用棉企業(yè)比較關(guān)注的美國C/A SM、美國EMOT SM、澳大利亞SM以及烏茲別克斯坦SM級棉的保稅棉報價分別達到106.5-106.8美分/磅、103.8-104美分/磅、108.5-108.8美分/磅以及107.4-107.6美分/磅，1%關(guān)稅和滑準關(guān)稅下的報價分別集中在16150-16900元/噸、16850-17450元/噸（均不計配額的轉(zhuǎn)讓價格），從表面上看同標準級棉的拋儲底價基本靠攏，外棉競爭優(yōu)勢很不明顯；其二、相對國儲棉，保稅外棉也普遍存在品級一致性差，尤其是美棉近兩年比較突出（低等級高商檢數(shù)據(jù)）、長度不足且機采棉短絨含量偏高，虧重幅度明顯高于2%的情況；其三澳大利亞可供的皮棉大多為中后期花，不僅數(shù)量不足而且馬克隆值偏小、可紡性下滑，烏茲別克斯坦棉性價比偏低且國營出口商要求買家全額預(yù)付款才發(fā)貨，進口企業(yè)資金占用壓力較大。

二、國儲棉競賣底價下調(diào)對已清關(guān)外棉的沖擊比較大，特別是印度棉、少量西非棉以及墨西哥、巴西等地中低等級外棉。據(jù)調(diào)查，3月下旬以來印度棉S-6、布基納法索（馬里、乍得）SM -1-1/8、墨西哥SM-1-1/8港口人民幣報價分別是為17500-17900元/噸、18700-18900元/噸、19200-19300元/噸，明顯高于自4月1日開始的標準級17250元/噸拋儲價，而且從品質(zhì)上來講，2013年度印度棉、非洲棉并不比2012年度、2013年度國儲棉的內(nèi)在指標強，外棉的競爭優(yōu)勢無法體現(xiàn)。但由于1%關(guān)稅內(nèi)配額轉(zhuǎn)讓價格高且目前使用率比較低，進口企業(yè)成本已與市場銷售價“倒掛”，因此清關(guān)外棉會表現(xiàn)出比較抗跌的架勢，價格下調(diào)對貿(mào)易商而言就是“割肉”，因此成交價不會大幅下挫，一步降到位，而是緩慢向17250元/噸靠攏。不限量降價拋儲，中低等級棉的供應(yīng)量將非常充足，對外棉而言如“泰山壓頂”。

三、近日從相關(guān)部門獲悉：儲備棉所關(guān)聯(lián)的配額發(fā)放的時間與去年基本一致，國家會在次月的第一個星期就把上月配額分給各省，并且3月底到4月或?qū)�發(fā)放一批加工貿(mào)易進口配額，所發(fā)放的加工貿(mào)易配額總量與去年一致。2013年中國進口外棉414.93萬噸，扣除繳納全關(guān)稅進口量30-40萬噸以及1-2月份有約5-10萬噸使用的2012年1%關(guān)稅內(nèi)配額進口，全年發(fā)放配額總量約350萬噸，因此港口保稅棉以及很多尚未裝運的船貨并不必著急（2013年在港口外棉“堆積如山”，棉商和進口企業(yè)“焦頭爛額”的時侯，中國政府增發(fā)棉花進口配額，大量的港口外棉涌入中國市場），只要有足夠的加工貿(mào)易、滑準關(guān)稅棉花進口配額，外棉在價格和一次性供貨量上的優(yōu)勢終將體現(xiàn)，只是清關(guān)后的價格須以17250元/噸做“標桿”。