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行業(yè)數(shù)據(jù):1)50家零售數(shù)據(jù):3月服裝零售額同比增長3.5%;一季度服裝零售額同比下降1%,服裝零售量同比下降2.9%。
上市公司數(shù)據(jù):1)貴人鳥:2013年?duì)I收24.05億(同比-15.74%),凈利潤4.23億(同比-19.79%);2)美盛文化:2013年?duì)I收2.31億(同比+12.72%),凈利潤0.41億(同比-14.86%)
本周主要觀點(diǎn):1)紡織服裝外需持續(xù)弱復(fù)蘇。一季度紡織服裝出口微增0.45%,其中3月增長11.4%;2)紡織制造子行業(yè):我們判斷二季度整體出口增速有望較一季度有所回升;同時(shí),內(nèi)外棉價(jià)差持續(xù)縮小,利于提升紡織制造企業(yè)市場競爭力。紡織制造企業(yè)有望延續(xù)復(fù)蘇的趨勢。3)品牌服裝子行業(yè):根據(jù)“50家”零售數(shù)據(jù),今年一季度服裝類零售額增速創(chuàng)下新低,但是3月份的服裝類消費(fèi)增速下移幅度有所收窄。我們維持之前“品牌服裝子行業(yè)仍在調(diào)整進(jìn)程中,但各子行業(yè)調(diào)整進(jìn)程存在差異性”的判斷。
近期數(shù)據(jù):2013年年度報(bào)告、2014年一季報(bào)、百家零售數(shù)據(jù)。
股價(jià)表現(xiàn)
上周上證綜指上漲3.48%,紡織服裝板塊上漲1.47%,其中紡織板塊增幅為1.32%,服裝板塊跌幅為1.61%。上周板塊領(lǐng)漲的公司分別為:山東如意、遠(yuǎn)東股份、開開實(shí)業(yè)、探路者、華芳紡織,漲幅分別為13.63%、9.5%、8.14%、8.11%、7.97%。年初至4月11日,上證綜指漲幅為0.69%,紡織服裝板塊上漲4.39%,其中紡織、服裝板塊漲幅分別為:5.48%、3.30%。
原材料價(jià)格
上周中棉價(jià)格328指數(shù)周成交均價(jià)18667元/噸,周成交均價(jià)跌幅3.31%,年初至今累計(jì)下降4.44%。外棉Cotlook:A指數(shù)上周周成交價(jià)下跌2.47%,年初至今累計(jì)上漲5.1%。
內(nèi)外棉價(jià)差:我們測算的結(jié)果顯示,內(nèi)外棉價(jià)為3502元/噸左右,價(jià)差呈現(xiàn)縮小的趨勢。
上周40S紗線與328價(jià)格價(jià)差為11833.5元/噸�；w產(chǎn)品中滌綸短纖、滌綸POY、滌綸FDY、滌綸DTY、粘膠短纖的周漲跌幅分別為-0.34%、0%、0%、0%、0%。
行業(yè)動(dòng)態(tài)
1)森馬、星期六力推O2O業(yè)務(wù)模式:森馬服飾與星期六均將2014年戰(zhàn)略重點(diǎn)布局在發(fā)展電商業(yè)務(wù)上,其中星期六將嘗試在購物中心建設(shè)品牌體驗(yàn)店開拓O2O新模式;2)海瀾之家成A股最大服裝企業(yè):海瀾之家2009-2013年凈利潤復(fù)合增速45.6%,門店數(shù)量增至3210家。
風(fēng)險(xiǎn)提示
國內(nèi)終端消費(fèi)低迷,服飾消費(fèi)支出減少的風(fēng)險(xiǎn);外需波動(dòng)影響出口的風(fēng)險(xiǎn)。
