| 
核心觀點(diǎn):
1、維持行業(yè)謹(jǐn)慎推薦。當(dāng)前終端零售依舊低迷,服裝板塊中投資標(biāo)的主要分成兩類:1、去庫(kù)存結(jié)束、調(diào)整到位后有所反彈標(biāo)的,如中國(guó)利郎(產(chǎn)品性價(jià)比提升,財(cái)務(wù)報(bào)表良性,秋季訂貨會(huì)中個(gè)位數(shù)增長(zhǎng))、報(bào)喜鳥(13年徹底清庫(kù)存、HAZZYS快發(fā)展,14年業(yè)績(jī)彈性大)。2、細(xì)分行業(yè)成長(zhǎng)性相對(duì)較好的標(biāo)的、以及新模式標(biāo)的,如飛亞達(dá)(自主品牌拉動(dòng)業(yè)績(jī)穩(wěn)定增長(zhǎng)、低總市值、股價(jià)處于底部)、森馬服飾(看好童裝領(lǐng)域發(fā)展,服飾股中的成長(zhǎng)型標(biāo)的)、探路者(當(dāng)前價(jià)位溢價(jià)消除,長(zhǎng)期則要看行業(yè)整合和發(fā)展,及“戶外旅行綜合服務(wù)平臺(tái)”的建設(shè))、海瀾之家(渠道擴(kuò)張繼續(xù)、買斷模式增加、分成比例變化,16年后新的增長(zhǎng)驅(qū)動(dòng)需觀察)。3、對(duì)于棉紡行業(yè),我們推薦魯泰A和華孚色紡,其中百隆東方和天虹紡織因?yàn)樵谠侥袭a(chǎn)能較大、近期股價(jià)下跌明顯。對(duì)于魯泰A,我們想提醒投資者關(guān)注海外長(zhǎng)絨棉價(jià)格依然處于高位、澳大利亞優(yōu)質(zhì)棉花依然處于高位,全球棉花下跌的主要是質(zhì)量較差的細(xì)絨棉,因此以328級(jí)棉花價(jià)格走勢(shì)和國(guó)內(nèi)長(zhǎng)絨棉價(jià)格走勢(shì)推測(cè)魯泰接單價(jià)格是不成立的,匯率維持在當(dāng)前水平下,公司2014年EPS1.2元可能性較大;公告成立優(yōu)纖商務(wù)也絕有一定看點(diǎn)。對(duì)于華孚色紡,30多億的總市值,股權(quán)激勵(lì)已經(jīng)授予,行權(quán)條件要求今年主營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)?0%+,考慮公司營(yíng)業(yè)外收入較大,當(dāng)前市值長(zhǎng)期看絕對(duì)收益存在,但主業(yè)徹底見底向上更通暢的時(shí)點(diǎn)是2014年年底、細(xì)絨棉價(jià)格徹底觸底時(shí)。
2、板塊上周表現(xiàn)回顧。上周,上證綜指略有上漲,累計(jì)漲幅0.40%;紡服板塊總體漲幅0.55%,其中紡織制造漲0.93%,服裝家紡漲0.17%。個(gè)股看,板塊領(lǐng)漲前三公司為鹿港科技(停牌近三個(gè)月后復(fù)牌,宣布收購(gòu)世紀(jì)長(zhǎng)龍,正式進(jìn)軍影視行業(yè),交易對(duì)價(jià)達(dá)4.7億元)、探路者、開開實(shí)業(yè)(上周下跌本周回升),領(lǐng)跌前三公司為森馬服飾、華孚色紡、七匹狼。港股方面,領(lǐng)漲為I.T、天虹紡織(上周跌幅較大,本周回升)、互太紡織(上周跌幅較大,本周回升);領(lǐng)跌前三公司為申洲國(guó)際、利信達(dá)集團(tuán)、百麗國(guó)際。
3、公司重要公告及動(dòng)態(tài)跟蹤。動(dòng)態(tài)跟蹤-報(bào)喜鳥:從品牌型轉(zhuǎn)型為零售型公司;海瀾之家:單西變成又一強(qiáng)勢(shì)品類,產(chǎn)能繼續(xù)擴(kuò)張。重要公告-百隆東方:在越南打砸事件中未收波及;奧康鞋業(yè):董事會(huì)通過非公開發(fā)行股票預(yù)案;羅萊家紡:全資控股子公司購(gòu)買銀行理財(cái)產(chǎn)品;江蘇聯(lián)發(fā):為其子公司提供授信擔(dān)保;申洲國(guó)際:發(fā)行2019年6月18日到期的39億港元可換股債券;雅戈?duì)?吸收合并寧波雅戈?duì)柸罩屑徔椨∪居邢薰镜热胰Y子公司;航民股份:關(guān)于2011年公司債券維持原有AA評(píng)級(jí);富安娜:控股股東終止擬減持股份;I.T:全年股東應(yīng)占純利2.8億元,下滑跌27%。
4、行業(yè)重要數(shù)據(jù)。原料:(1)328級(jí)現(xiàn)貨周均價(jià)17410元/噸(-0.17%);CotlookA:92.22美分/磅(-0.54%)。;內(nèi)外棉價(jià)差均值1552元/噸(7.71%);長(zhǎng)絨棉(137級(jí)):31450元/噸(+0%)。進(jìn)口長(zhǎng)絨棉(美國(guó)PIMA2級(jí)):31519.75元/噸(-0.04%)。美元兌人民幣匯率:6.2365(+0.05%)。(2)化纖:滌短:8773.33元/噸(+0.41%);氨綸40D48900元/噸(+0%)。棉紗線:32支純棉普梳紗24788元/噸(-0.18%)。(3)黃金:上金所260.19元/g(+0.07%);倫敦現(xiàn)貨1293.75美元/盎司(-0.5%)
