2014年10月上中旬（10.8-10.17），國內外期棉停止了自中國棉花目標價格細則公布以來持續(xù)下挫的步伐，呈現(xiàn)震蕩回調的走勢。其中，鄭棉表現(xiàn)較為強勢，美棉相對偏弱。隨著期棉的反彈和新疆籽棉收購價格的上漲，國內棉花現(xiàn)貨跌幅逐漸收窄。處于“銀十”旺季的棉紗市場依舊交易清淡價格續(xù)降，純棉坯布市場“冬料”交易量有所增加，而價格大面積下滑。

洲際交易所（ICE）期棉止跌震蕩回調。國慶節(jié)期間，ICE期棉以上漲為主。美國農業(yè)部(USDA)10月供需報告下調美國2014/15年度棉花產量預估至1626萬包（較9月減少28萬包），導致對短期供應吃緊的擔憂，成為棉價小幅反彈的重要原因。10月7日，近期12月合約重返65美分/磅之上。國慶節(jié)后受市場賣盤打壓，美棉出口數(shù)據(jù)遜于預期等因素壓制，回吐部分漲幅，走勢轉弱。全球產量及期末庫存持續(xù)上升、中國進口需求下滑等原因仍對國際棉價形成較大壓力，后市期棉走勢不容樂觀。截至10月17日，ICE1412合約價格累計上漲1.04美分/磅，漲幅1.68%。

鄭棉近期合約止跌持續(xù)大幅反彈。美棉月報調高消費量、發(fā)改委不再增發(fā)棉花進口配額、新棉剛性成本不低、新棉上市數(shù)量偏低、用棉企業(yè)補庫需求上升、籽棉價格走高、棉農惜售等多重因素疊加，支撐鄭棉持續(xù)反彈。鄭棉CF1501合約在前期跌落到年內最低點12470后，見底信號明顯，止跌上升。截至10月17日，CF1501價格累計較9月底上調400元/噸；鄭棉CF1411合約價格累計上漲560元/噸，漲幅3.60%。

國內棉花現(xiàn)貨結束了前期的“斷崖式”下落狀態(tài)，跌幅逐漸收窄，價格趨于平穩(wěn)，市場成交量也小幅增加�，F(xiàn)貨價格在上旬的8-10日仍延續(xù)國慶節(jié)前每日100-200元/噸的跌幅下落，但中旬開始，隨著期貨反彈、部分大型企業(yè)入市收購，新疆籽棉收購價格上漲，棉花現(xiàn)貨價格跌勢減緩，跌幅基本收窄至50元/噸以內，價格有望趨于平穩(wěn)。時至中旬，大小紡織企業(yè)原料庫存均告急，多數(shù)紡企原料庫存都在20天以下，補庫迫在眉睫。但因地產棉一致性差，紡企普遍對新疆棉熱情高，赴疆采購者增多。籽棉收購價上漲帶動皮棉報價上漲，新疆棉花站臺提貨價漲至14700-14800元/噸（3128級），個別漲至在14800-15000元/噸。而新疆棉內地銷售也漸成氣候，10月13-15日，新疆棉在黃河流域預售增多，其中3128級價格15500-15600元/噸，2129級15800元/噸，均較上周上漲200-300元/噸。預售價格上漲主要是因為運費增加，目前新疆阿克蘇棉花至山東、河北等地運費在1250-1350元/噸，較上周上漲150-180元/噸。部分大中型紡企起初打算敞開補貨，而隨著皮棉價格的不斷上漲，用棉企業(yè)的采購熱情明顯減弱，大多根據(jù)補庫需求隨用隨買。

截至10月17日，中國棉花價格指數(shù)CCindex3128B累計大幅下降593元/噸，降幅3.86%，價位在14785元/噸。價格比電子撮合1410合約高636元/噸、比鄭棉期貨1411合約低75元/噸。(參見：表一)

進入10月中旬，國內棉企開機增多，但內地與新疆市場表現(xiàn)冷熱不同。國慶節(jié)后，內地棉花市場整體冷清。棉企因對后市信心不足不敢敞開收購，開機率仍不足，棉企、棉商多赴疆“淘金”。籽棉價格出現(xiàn)下跌，棉農依然交售不積極。進入中旬，隨著棉花行情的逐漸明朗，市場主體的心態(tài)開始發(fā)生變化。15日，河北滄州某400型棉企籽棉收購價3.35-3.40元/斤（衣分40%，水分12%以下），按照900元/噸加工費折算皮棉成本14100元/噸左右，預期皮棉銷售價格在14400-14500元/噸（廠家提貨）。市場預計，10月下旬黃河流域將會掀起一波棉企開秤小高潮，籽棉收購、加工以及皮棉銷售或會呈現(xiàn)一波向好行情。