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核心觀點(diǎn)
品牌服裝:并購(gòu)代理提供出路,轉(zhuǎn)型締造下一個(gè)傳奇。
品牌服裝公司業(yè)績(jī)情況、訂貨會(huì)數(shù)據(jù)雖有一定邊際改善,但未見顯著復(fù)蘇跡象,宏觀經(jīng)濟(jì)持續(xù)低迷、政府防腐力度繼續(xù)深化等多重因素將持續(xù)影響行業(yè)復(fù)蘇進(jìn)程。
通過(guò)并購(gòu)、代理等多種紡織積極向產(chǎn)業(yè)鏈上下游延伸,享受不同環(huán)節(jié)的附加值,提高整體毛利率,形成全產(chǎn)業(yè)鏈無(wú)縫連接的閉環(huán),造就自給自足的優(yōu)良生態(tài)環(huán)境,將是服裝企業(yè)未來(lái)發(fā)展的出路。
紡織制造:改革孕育機(jī)會(huì),小企業(yè)殼資源涌現(xiàn)。
勞動(dòng)力成本上升,促進(jìn)行業(yè)產(chǎn)能轉(zhuǎn)型升級(jí),未來(lái)優(yōu)勢(shì)資源將逐步流向大企業(yè),大企業(yè)將進(jìn)一步向上下游產(chǎn)業(yè)鏈延伸,訂單將逐步集中,行業(yè)市場(chǎng)份額正在集中,大企業(yè)份額逆市提高,小企業(yè)生存舉步維艱。
小企業(yè)未來(lái)將只能通過(guò)資源重組、品牌創(chuàng)新、渠道多元化、擴(kuò)大融資等手段來(lái)尋求發(fā)展,競(jìng)爭(zhēng)能力較弱、市值規(guī)模較小的企業(yè)通過(guò)賣殼等方式直接進(jìn)行資源變現(xiàn)或?qū)⒊蔀槌B(tài),大量殼資源已經(jīng)或即將涌現(xiàn)。
今年以來(lái),眾多紡織服裝企業(yè)紛紛停牌,或進(jìn)行國(guó)企改革、或進(jìn)行重大資產(chǎn)重組,或進(jìn)行跨界發(fā)展,我們認(rèn)為重組改革將是今年紡織行業(yè)的重要主題投資機(jī)會(huì)。
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