進入8月，A股市場已有4家紡織上市公司披露了中報業(yè)績，9家公司發(fā)布了業(yè)績預告。整體來看，紡織面料企業(yè)依舊處在行業(yè)淡季，原料及人力成本也依舊是紡織行業(yè)的兩座“大山”。

梳理紡織行業(yè)上半年經(jīng)營情況，各家公司并無超出市場預期的表現(xiàn)，在國內(nèi)需求繼續(xù)緩慢恢復的背景下，出口業(yè)務成為紡織企業(yè)“得分”關鍵。業(yè)績突出的孚日股份，就是通過“深耕日歐美主銷市場，發(fā)展多元新型市場”和“進軍中高端市場”的營銷戰(zhàn)略，成為目前的中報業(yè)績王。

對于下半年紡織行業(yè)前景，多數(shù)上市公司并不樂觀，受整個經(jīng)濟環(huán)境影響，紡織行業(yè)上下游都背負成本、融資、銷售“三座大山”。

企業(yè)面臨三大掣肘

中期業(yè)績分化明顯

在已經(jīng)披露中報的紡企中，孚日股份表現(xiàn)十分搶眼。今年上半年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入24.35億元，較上年同期增長9.92%，歸屬于上市公司股東的凈利潤為1.35億元，同比增長8.96%。特別是孚日股份的紡織品生產(chǎn)業(yè)務表現(xiàn)良好，1~6月完成營業(yè)收入19.52億元，毛利率達22.77%，比上年同期增加0.61%。

同樣紡織品毛利率有所提高的公司還有華升股份，公司上半年實現(xiàn)營業(yè)收入4.5393億元，較上年同期增長11.50%，其中紡織生產(chǎn)板塊完成營業(yè)收入為1.4850億元，比上年同期增長11.91%，產(chǎn)品毛利率上升至7.25%，比上年同期增加8.07%。

但不可忽略的是，今年上半年國內(nèi)紡織市場繼續(xù)低迷，國外市場緩慢回升，行業(yè)競爭進一步加劇，成本的剛性上升難以避免。訂單不足、銷售不佳、資金短缺成為紡織企業(yè)的三大掣肘，而這也是福建南紡、華芳紡織表現(xiàn)不盡如人意的根本原因。

今年1~6月，福建南紡實現(xiàn)營業(yè)收入4.96億元，較上年同期下降7.87%，歸屬于母公司所有者凈利潤為619.38萬元，較上年同期增2.31%。受市場嚴重萎縮影響，其主導產(chǎn)品PU革基布的營業(yè)收入同比下降14.23%。但產(chǎn)品結構有所好轉，毛利率略有上升，非織造布產(chǎn)品產(chǎn)銷增長，針織布仍保持了較好效益。

華芳紡織上半年實現(xiàn)營業(yè)總收入4.48億元，比上年同期減少30.64%，歸屬于上市公司股東的凈利潤約為733萬元。而對于業(yè)績不佳的原因，華芳紡織認為，首先是公司產(chǎn)品的主要原料棉花的國內(nèi)與國際市場價格依舊嚴重倒掛，導致成本居高不下，產(chǎn)品價格缺乏市場競爭力，出口嚴重受阻；其次是勞動力資源緊張，用工成本繼續(xù)上升，加上國際市場訂單沒有改善，產(chǎn)能難以得到有效發(fā)揮。

除了上述4家已經(jīng)披露中報的上市公司，還有9家公司披露或修正了上半年業(yè)績預告。數(shù)據(jù)顯示，華潤錦華、維科精華、德棉股份、欣龍控股、常山股份上半年業(yè)績虧損，山東如意、嘉麟杰、聯(lián)發(fā)股份中期利潤預增，新野紡織業(yè)績預降。

其中常山股份上半年虧損最為嚴重，預計1~6月歸屬于上市公司股東的凈利潤為-4200萬元~-4500萬元，公司稱虧損主要是受國內(nèi)外需求不振、公司所在地石家莊市區(qū)部分老廠停產(chǎn)搬遷影響，收入減少。盡管公司已經(jīng)連續(xù)3年凈利潤為負，并且虧損情況持續(xù)加重，但是受京津冀一體化規(guī)劃預期，以及近期公司停牌重組消息影響，市場對于常山股份的前景仍抱有一定信心。

另外，維科精華預計今年上半年歸屬上市公司股東的凈利潤為-6300萬元左右，去年同期這一數(shù)字為-1341.03萬元。對于公司持續(xù)虧損的原因，除了市場需求不振外，公司在產(chǎn)業(yè)調整中引發(fā)短期成本上升，也是其業(yè)績難以改善的重要原因。

而在業(yè)績預增的紡織企業(yè)中，山東如意表現(xiàn)最為樂觀，根據(jù)業(yè)績修正公告，1~6月公司預計歸屬于股東的凈利潤比上年同期上升350.50%~397.64%，預計贏利860萬元~950萬元。聯(lián)發(fā)股份則預計上半年歸屬于股東的凈利潤為1.0531億元~1.2637億元。

剛性成本高企

尚無改善跡象

根據(jù)國家統(tǒng)計局公布數(shù)據(jù)顯示，1~6月全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實現(xiàn)利潤總額28649.8億元，同比增長11.4%，增速較1~5月提高1.6%。其中，紡織業(yè)1~6月利潤總額增長10%。

盡管利潤增速有所提高，但從目前紡織上市企業(yè)披露的上半年經(jīng)營情況來看，原料及人力成本、國內(nèi)銷售及出口不振、資金鏈承壓及融資成本上升，是紡織類上市公司所面臨的普遍問題。

從原料成本來看，受近年來國家棉花收儲政策影響，國內(nèi)外棉花的價格差一直居高不下。今年“中央一號文件”明確提出，要求在今年啟動東北和內(nèi)蒙古大豆、新疆棉花目標價格補貼試點，不斷探索和推進農(nóng)產(chǎn)品價格形成機制和政府補貼脫鉤的改革，逐步形成農(nóng)產(chǎn)品目標價格制度。但從實際情況看，棉花等紡織原料價格短期合理回歸的可能性不大，將繼續(xù)影響紡織企業(yè)下半年業(yè)績。

而對于普遍存在于勞動密集型產(chǎn)業(yè)的用工難問題，紡織企業(yè)也在尋找解決思路。7月8日，魯泰A宣布在緬甸投資1000萬美元成立魯泰(緬甸)有限公司，主要從事服裝加工業(yè)務，預計產(chǎn)能300萬件襯衫，占整個魯泰海外襯衫產(chǎn)能的1/3。資料顯示，緬甸、柬埔寨等國家工資水平約是國內(nèi)的1/4，把勞動力密集的生產(chǎn)環(huán)節(jié)規(guī)�；�轉移，對于紡織企業(yè)來說是降低成本的有效措施。

除了成本控制，不少上市企業(yè)也在尋求改革轉型。華芳紡織采取了多種減虧舉措，通過淘汰中低檔產(chǎn)品，開發(fā)生產(chǎn)高附加值、高毛利、高檔次品種來爭取市場，加快產(chǎn)品銷售出庫。另外有效利用閑置資產(chǎn)，采取出租、承包閑置廠房和設備的形式，增加營業(yè)外收入。

近日，德棉股份宣布合資在烏魯木齊設立新疆德棉礦業(yè)有限公司，擬進軍礦石開采、鐵精粉銷售領域，進一步拓展公司的投資領域和業(yè)務范圍，搭建公司多元化發(fā)展平臺。

對于下半年的外部環(huán)境，目前來看內(nèi)需市場受高物價及宏觀經(jīng)濟下行影響，增速減緩，國際市場也難有快速改善，出口形勢依舊不樂觀。棉花等原料價格合理回歸的可能性不大，國內(nèi)和國際棉價難以接軌，勞動力等價格不會下降，產(chǎn)品終端價格傳導相對滯后和不暢，因此預計今年紡織行業(yè)的增速或繼續(xù)下降。